近期，國(guó)內(nèi)疫情多發(fā)，上海地區(qū)靜態(tài)化管理已持續(xù)超半月，除了食品保供問題，供應(yīng)鏈擾動(dòng)成了企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)等的頭號(hào)關(guān)注。
汽車、消費(fèi)電子行業(yè)以產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)為特點(diǎn)，且需要上中下游通力協(xié)作，因而在此次多地出現(xiàn)疫情的背景下備受沖擊。
除了房地產(chǎn)行業(yè)，汽車行業(yè)可以說是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中最關(guān)鍵的另一支柱。最新的一則消息說明了目前工廠面臨的窘境——有消息稱，大眾汽車（Volkswagen AG）上海工廠的工人們?cè)陂L(zhǎng)時(shí)間的封控后，可以在閉環(huán)工廠中看電影，還可以安排鍛煉身體的娛樂活動(dòng)。
但這事出有因——最初至少有幾十名員工自愿在工廠睡覺，以保持工廠在一個(gè)閉環(huán)系統(tǒng)上運(yùn)行，但隨著封控時(shí)間延長(zhǎng)，一方面工人無法回家，另一方面所需的汽車零部件供應(yīng)也中斷，工廠即使在閉環(huán)中也無法正常運(yùn)行。
據(jù)筆者了解，多數(shù)汽車廠進(jìn)入停工狀態(tài)，即使第一周仍在閉環(huán)管理中正常運(yùn)行的車廠也多少遇到了物料短缺、無法交付的挑戰(zhàn)。乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹近期表示，據(jù)測(cè)算，上海等地的疫情，預(yù)計(jì)會(huì)給汽車行業(yè)的生產(chǎn)帶來20%的減產(chǎn)損失。同時(shí)，以上海為核心的江浙徽地帶，也是汽車核心零部件的供給核心區(qū)，上海的疫情將給汽車產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵零件供給帶來較大影響。
積極的是，復(fù)工復(fù)產(chǎn)的指引已經(jīng)越發(fā)明確。4月16日，上海經(jīng)信委發(fā)布《上海市工業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)疫情防控指引（第一版）》。指引明確，各區(qū)政府和街鎮(zhèn)、園區(qū)要積極支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，指導(dǎo)企業(yè)“一企一策”，切實(shí)做好疫情防控工作；要做好核酸檢測(cè)點(diǎn)設(shè)置和提供檢測(cè)服務(wù)，及時(shí)處理醫(yī)廢，并對(duì)防疫物資和生活物資保障提供托底服務(wù)。
汽車行業(yè)面臨大考
多家外資機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理對(duì)筆者表示，從兩周前開始，當(dāng)多數(shù)人尚聚焦于食品保供的問題時(shí)，國(guó)際投資者就開始擔(dān)憂后續(xù)可能出現(xiàn)的供應(yīng)鏈擾動(dòng)，尤其是汽車、半導(dǎo)體和消費(fèi)電子行業(yè)等。
4月10日晚間的一則消息將情緒徹底引爆——被傳出在上海家里“用蔥換鹽”的蔚來汽車?yán)习謇畋蟊硎?，多地供?yīng)鏈合作伙伴陸續(xù)停產(chǎn)，整車生產(chǎn)已經(jīng)暫停，近期不少車輛會(huì)推遲交付。
上海和吉林省是中國(guó)頂尖的汽車制造中心。最近，兩地都實(shí)施了嚴(yán)格的疫情防控措施，導(dǎo)致部分汽車工廠關(guān)閉、物流運(yùn)輸中斷。
高盛近期的報(bào)告顯示，全國(guó)20%的汽車生產(chǎn)面臨挑戰(zhàn)。根據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2021年，上海生產(chǎn)了280萬輛汽車（占全國(guó)汽車產(chǎn)量的11%），吉林省生產(chǎn)了240萬輛（占全國(guó)汽車產(chǎn)量的9%）。總的來說，兩地占國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)量的20%。中國(guó)汽車行業(yè)每月生產(chǎn)約200萬輛乘用車和商用車。理論上，上海和吉林省為期一個(gè)月的封控將導(dǎo)致40萬輛車的損失。
除了終端生產(chǎn)環(huán)節(jié)受到的直接影響，產(chǎn)業(yè)鏈的間接擾動(dòng)更受關(guān)注，例如，供給短缺對(duì)外省汽車制造業(yè)的溢出風(fēng)險(xiǎn)。除了汽車整車廠，吉林和上海都有大量的上游零部件供應(yīng)商。
參考2020年武漢的生產(chǎn)數(shù)據(jù)，該地在當(dāng)年2-3月為抗擊第一波新冠肺疫情而封城時(shí)，期間中國(guó)的汽車產(chǎn)量減半。全國(guó)產(chǎn)量降至每月100萬輛，同比下降約50%。其中的一小部分是由于武漢的整車廠暫停生產(chǎn)導(dǎo)致，該地汽車產(chǎn)量在2019年占全國(guó)的6%。而更主要的影響是由于武漢封城造成的供應(yīng)鏈中斷，以及國(guó)內(nèi)高速公路網(wǎng)絡(luò)受到擾動(dòng)。
目前，鑒于吉林和上海的汽車工業(yè)規(guī)模都超過武漢，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，溢出風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，預(yù)計(jì)封控措施將使全國(guó)汽車生產(chǎn)再增加10%的下行風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)部分機(jī)構(gòu)和記者的統(tǒng)計(jì)，位于上海、長(zhǎng)春的汽車供應(yīng)商主要包括：
聯(lián)合汽車電子（汽車電子），博世上海（汽車電子），博世長(zhǎng)春（汽車電子驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品等），延鋒安道拓（汽車內(nèi)飾和座椅），寧德時(shí)代（電池模組），華域汽車（汽車內(nèi)飾外飾），上海英提爾交運(yùn)汽車零部件（座椅），上海長(zhǎng)空機(jī)械（汽車結(jié)構(gòu)部件），京西重工（懸架和剎車組件的供應(yīng)商），上海岱美汽車內(nèi)飾件（汽車內(nèi)飾），永太科技（汽車零部件），高田（汽車安全裝置），大陸汽車電子（長(zhǎng)春）有限公司（工程電子控制系統(tǒng)），長(zhǎng)春一汽富維海拉車燈（汽車車燈）。
幾家頂級(jí)汽車制造商的風(fēng)險(xiǎn)敞口也很大。特斯拉上海超級(jí)工廠（Tesla Giga Shanghai）2021年的生產(chǎn)能力為48.6萬輛；大眾在華有兩家合資車企，一汽大眾2021年生產(chǎn)170萬輛汽車，上汽大眾為120萬輛，二者分別位于吉林和上海；兩家國(guó)內(nèi)汽車制造商——上汽集團(tuán)為550萬輛，一汽集團(tuán)為330萬輛，二者地理位置相近。上述企業(yè)的生產(chǎn)受到不同程度的影響。
據(jù)筆者了解，特斯拉上海工廠在3月份停工兩次，第二次從3月28日停到了現(xiàn)在，并未如預(yù)期于4月4日恢復(fù)生產(chǎn)。據(jù)最新消息，特斯拉于4月18日周一復(fù)工。3月份特斯拉在上海工廠組裝了5.5萬輛車，中國(guó)區(qū)銷量超過了6.5萬輛，原本就是產(chǎn)能不足的狀態(tài)；長(zhǎng)春3月11日宣布封控后，一汽大眾最初計(jì)劃停產(chǎn)4天。
高盛表示，較為樂觀的情景假設(shè)是，上海的控制措施在18天內(nèi)恢復(fù)正常（深圳的2倍），吉林在27天恢復(fù)正常（相較于上海長(zhǎng)出50%的時(shí)間，這主要由于過去一個(gè)月進(jìn)展緩慢且醫(yī)療/運(yùn)營(yíng)資源低于一線城市），即假設(shè)4月18日上海正常化，4月27日吉林正?；?；較為偏空的情景假設(shè)是，封控措施逐步正?；?/span>18天內(nèi)使得上海50%的產(chǎn)量恢復(fù)，30天內(nèi)完全恢復(fù)正常。假設(shè)吉林要多花50%的時(shí)間，即上海5月1日全面恢復(fù)正常，吉林5月15日全面恢復(fù)正常。
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